富瑞予快手“买入”评级 目标价121港元

6月22日消息，日前，富瑞发表研报指，予快手“买入”评级，目标价121港元。快手、举行投资者电话会议，会议重点包括其电商业务中不同类别持续复苏，季内品牌商的商品成交金额（GMV）正在快速增长；预料第二季网上广告业务将见底，市占率提升前景不变；本地和海外市场成本控制稳固，毛利率表现好转；长期日均活跃用户数量目标不变；网上招聘业务“快招工”发展良好。

报告指，快手的电商业务从4月至6月持续复苏，活跃品牌商、买家数量增加以及用户体验和服务提升；预期第二季买家人数将按年和按季录得增长。购买频率自5月起开始回复，6月表现应与3月上半个月疫情未爆发时的水平相约。在618活动期间，化妆品、电子产品和食品饮料类别销售复苏，衣服、鞋和袋仍是最热卖的种类。报告又预期，快手次季GMV或按年增长20-25%，佣金比率持平。

报告又预计，快手次季网上广告业务按年录高单位数增长，Ad loads维持于7%，与第一季相约；认为广告业务表现将于第二季见底，并于第三季得益于夏季旅游宣传。

6月19日，快手616实在购物节正式收官。据快手616实在购物节数据报告（以下简称“报告”），616期间（5月20日-6月19日），快手电商疫情政策助力超11万商家复工复产，其中超10万商家使用了疫情免考核功能，超3500个商家使用智能客服提供的疫情知识包。

报告显示，品牌商家GMV同比去年616增长达到515%，其中小米、天海藏、特步成为GMV TOP3品牌，韩熙贞、雅鹿、OPPO成为涨粉TOP3品牌。约40%的GMV来自快分销。服务商助力商家数量较去年增长近40%，贡献了大促近60%的GMV。

截至6月14日，在今年快手616实在购物节期间，信任购业务合计覆盖订单超4亿，超52万主播在大促期间为消费者提供至少一项信任购服务，超7400万消费者受到信任购保护。