中金首予携程集团“跑赢行业”评级 目标价237.8港元

10月14日消息，中金发布研究报告称，首予携程集团“跑赢行业”评级，预计2022/23年EPS为1.81/7.46元，CAGR为89%，较现价有24.6%上行空间，目标价237.8港元。

截至10月14日11:10，携程集团报199.1港元，涨6.24%，成交量70.36万股，成交额1.38亿港元，总市值1277.73亿港元。

报告中称，携程集团是中国OTA行业的领军企业，为中国游客在国内外旅游提供机票、酒店、景点门票等一站式的产品和服务。该行认为，公司中高端用户基本盘稳固，上游供应链资源优势维持，行业洗牌后竞争格局优化，有望在在线旅游行业长期发展中跑赢行业；同时也看好在跨境和国际业务布局，将引领中国OTA发展并走向世界。

高端旅游方面，上月，携程和上汽奥迪联合发布了《中国高端旅游出行趋势洞察》报告。携程用车产品数据显示，选择高端品牌车的人群比例逐年攀升。从2019至2021年，高端品牌车预订比例翻了不止1倍。

携程出行订单显示，会员对出行的舒适和便捷表现出更高的需求，机场贵宾室订单经历2020年的小幅回落之后，已迅速回升至疫情前水平。携程酒店数据显示，酒店含早餐订单占比从2019年一路上升，2022年的含早餐订单与2021年相比接近翻倍增长。更多的旅行者愿意为高品质住宿服务买单，与2019年相比，5星酒店的预订量占比显著提升。

跨境和国际业务方面，携程集团公布的最新财报显示，2022年第二季度，携程净利润为4300万元，经调整EBITDA为3.55亿元，净营业收入为40亿元。其中，全球平台上的机票和酒店预订量同比增长超过 100%。

财报显示，今年二季度，携程在欧洲和美国市场的收入已经超过2019年同期，亚太市场业务也在快速增长。海外目的地玩乐产品预订量环比增长24%，并在2022年上半年保持三位数的同比增长。今年上半年，携程海外商旅酒店交易额同比增长540%。