大和维持宝尊电商“持有”评级 目标价10.5港元

11月30日消息，大和发布研究报告称，维持宝尊电商“持有”评级，下调2022-2024年收入预测3%至12%，目标价由12.3港元调低14.6%至10.5港元。今年第三季收入符合市场预期，但非公认会计准则净利润逊于该行预期，主要由于取得汇兑损失。

该行认为，未来至少1至2个季度，收入仍受产品销售拖累，而收购GAP大中华区似乎会对明年利润率造成压力，因此该行维持观望。对于第四季，该行预计公司总收入同比跌14%，非公认会计准则经营利润率为6.5%。

官方信息显示，宝尊2007年成立于中国上海，专注提供以品牌电子商务为核心的一站式商业解决方案，涉及店铺运营、数字营销、IT解决方案、仓储配送、客户服务等5大内容。业务覆盖从国内的品牌官方商城、天猫、京东等主流线上购物平台及微信小程序、抖音电商等社交移动商城、O2O智能门店等全渠道。

图源：宝尊官网

日前，宝尊电商发布2022年第三季度财报，财报显示，2022年第三季度，公司总净营收为17.41亿元，非公认会计准则下的经营利润为1690万元，去年同期为非公认会计准则下的经营损失8430万元。非公认会计准则下的经营利润率为1%，2021年同期非公认会计准则下的经营损失率为4.4%。

财报显示，第三季度，宝尊电商交易总额（GMV）为186.32亿元，按年增加15.9%。经销GMV为5.59亿元，按年减少28.8%。非经销GMV为180.73亿元，按年增加18.2%。服务费模式GMV受电子品类的销量强劲带动，为146.95亿元，按年增加34.9%。非天猫交易平台及渠道产生的GMV占本季度总GMV约31.1%，2021年同期为34.0%。

截至2022年9月30日，线上店舖运营合作伙伴数量达362家，截至2022年6月30日则为355家。