美国加密货币监管法案旨在让 DAO 更加清晰

6 月 7 日，美国参议员 Cynthia Lummis 和 Kirsten Gillibrand 推出了备受期待的《负责任的金融创新法案》，提出了一套全面的法规，以解决数字资产行业面临的一些最大问题。 通过为快速发展的行业提供全面指导，该法案为拜登总统呼吁采取全政府方法来监管加密货币提供了两党回应。

在其众多提案中，该法案确立了基本定义，为数字货币交易提供了豁免，并协调了美国证券交易委员会 (SEC) 和商品期货交易委员会 (CFTC) 的角色，划定了监管泳道并授予了重要的管辖权扩大到CFTC。

该法案或许最有成效地被视为进一步对话的邀请。 在接下来的几个月里，它的成败将在很大程度上取决于它所引发的辩论的强度。 它已经引起了业界的强烈反应。 立法中争论最激烈且具有潜在影响力的部分之一与去中心化自治组织 (DAO) 有关。 虽然该法案有助于澄清 DAO 政策的要素，但需要采取进一步行动来回答有关法律地位、适用法律和管辖权的剩余问题。

通电……在加密货币世界经历了两个特别糟糕的月份之后，夏日的沉思

什么是 DAO，为什么这个规定很重要？

DAO 是使用区块链、数字资产和相关技术来协作分配资源、管理活动和做出决策的机构。 通过使运营和财务信息公开可见并授权成员建议、投票和直接批准对组织的变更，DAO 提供了一种去中心化公司运营的方式。 开创性的《负责任金融创新法案》将解决 DAO 政策的基本问题，包括定义 DAO、建立公司激励机制并将其纳入税法。

近年来，DAO 经历了急剧的增长。 根据数据分析网站 DeepDAO 的数据，仅在 2021 年，DAO 国库的总价值就飙升了 40 倍，从 4 亿美元飙升至 160 亿美元，参与者数量从 13,000 人大幅上涨 130 倍至 160 万美元。 如今，DAO 的开发旨在实现多种目标，包括管理金融服务、促进网络和管理慈善活动。 DAO 甚至被用来在战区提供支持。

“2021：DAO 的第一年”

以下是 DAO 生态系统在过去 12 个月中的增长情况：

在@DeepDAO_io 上上架的 DAO 的国债上涨了 40 倍，从 1 月的 4 亿美元增加到 2021 年 12 月的 16B 美元

到 2021 年 12 月，DAO 的参与者增加了 130 倍，从 1 月的 13k 增加到 160 万 pic.twitter.com/YFcblpBOK8

— DeepDAO.io (@DeepDAO_io) 2021 年 12 月 30 日

随着 DAO 的快速增长，一些预测者预测，到 2032 年，新的组织形式可能会扩大到 1 万亿美元的资产管理规模，影响投资、研究和慈善等多个领域。 DAO 可以提供许多好处，包括更大的公平性和减少审查。

与企业等传统组织相比，世界经济论坛最近与沃顿商学院合作发布的一份报告发现，DAO 可能提供一种实现更高透明度、适应性、信任度和速度的方法。 同样，DAO 使快速实验成为可能，并且可以针对各种目标，包括亲社会目标。 另一方面，今天的 DAO 面临着选民参与、治理、权力中心化和网络安全的挑战。

去中心化、DAO 和当前的 Web3 问题

也许最重要的是，DAO 面临监管的不确定性和碎片化。 例如，在美国，DAO 面临由多个相互竞争的州级框架定义的拜占庭式立法格局。 虽然这些立法方法可以为 DAO 创造选择性，但它们也存在合规障碍，许多人因其缺点而受到批评。 如果没有明确的法律地位，DAO 将面临运营限制、无法纳税并可能使成员面临无限责任。

Lummis-Gillibrand 法案将如何影响 DAO？

由于 DAO 政策的不确定性，Lummis-Gillibrand 法案可能对新兴形式特别有意义。 该法案提议修改 1986 年的《国内税收法》以纳入 DAO，将它们定义为受监管的组织“[….]主要在分布式的基础上，”被适当地合并并使用智能合约——自动执行承诺代码——来产生集体行动。 虽然这种定义 DAO 的尝试乍一看似乎无关紧要，但其影响可能是广泛的。

至关重要的是，该法案在修改税法的背景下定义了 DAO。 为 DAO 制定税收要求可以赋予这种新形式的合法性。 但是，这样做也可能产生新的义务，包括在特定司法管辖区注册，这可能对具有全球足迹的 DAO 构成挑战。 专家对该法案对 DAO 的意义的解释参差不齐。

去中心化自治组织：税收考虑

例如，虽然有些人声称合并可能会对 DAO 提出要求，但其他人则认为该法案并未强制要求所有 DAO 都必须合并，而只是使其成为那些寻求从税收机会中受益的人的一种选择。 正如这场辩论所表明的那样，该法案对 DAO 的最终意义还远未明确。 事实上，它的许多影响将取决于一系列审查过程和投票的结果。

尽管该法案是由在关键委员会（包括参议院农业和银行委员会）中拥有席位的两党政策制定者提出的，但参议员 Lummis 和 Gillibrand 声称，最终将有多达四个参议院委员会对该立法拥有权力。 即便如此，该法案的存在还是值得称赞的，因为它试图为新兴行业提供清晰度。

在最近的评测中，参议员卢米斯本人断言“[the bill] 是确保美国在未来几代人的金融领导地位迈出的重要一步。” 通过对数字资产提供全面指导，该立法已经取得了进展。

对于 DAO，它已经开始解决建设者多年来一直在努力解决的许多问题。 但要实现参议员的愿景，除其他问题外，DAO 政策需要与其他问题进行角力并最终有意义地推进。 现在，行业领导者、政策制定者和生态系统中的其他人需要共同努力，共同制定有效的合乎目的的政策，以使这个新生的组织结构蓬勃发展。

本文不包含投资建议或建议。 每个投资和交易动作都涉及风险，读者在做出决定时应进行自己的研究。