这两家公司暴雷之后 Celsius 还贷保质押品三箭资本创办人玩消失

本轮加密货币资产熊市中，受Terra 崩盘影响最大的两大CeFi 公司—— Celsius、三箭资本先后出现流动性危机。借贷平台Celsius 至今仍未开放客户提款渠道，对冲基金三箭资本面临破产清算。

面对债务危机，两家公司呈现出完全不同的作为。

Celsius 先从偿还它在各种DeFi 平台中的贷款开始，以求其质押在这些DeFi 平台的质押物不被清算，待市场稳定后开始逐渐赎回它累计超过数亿美元的加密资产质押品。

三箭资本则在资金链断裂的情况下遭遇巨额清算，但仍旧资不抵债。然而，在面临英属维尔京一法院的清算令和申请在美国破产保护后，三箭资本的两位创始人被债权人指控「不配合清算」且下落不明。

Celsius 积极还贷待赎回6.5 亿美元质押品

7 月11 日，加密货币资产借贷平台Celsius 分别向DeFi 借贷协议Aave 和Compound 还款6000 万USDC 和3500 万DAI，此次共计偿还了它从DeFi 中借出的9500 万美元贷款。该策略释放了Celsius 锁定在DeFi 中的1.72 亿美元的加密资产质押品。

Nansen Portfolio 跟踪器追踪了这次还款动作，数据显示，与Celsius 相关的钱包在各种交易中转移了3500 万美元的DAI（MakerDAO 与美元挂钩的稳定币）和4000 万美元的USDC（Circle 推出的美元稳定币）。另据以太坊浏览器数据，该钱包在周日已向Aave 协议支付了2000 万美元的USDC 贷款。

根据DeFi 数据平台Zapper 的数据，这些举措之后，Celsius 仍欠Aave 和Compound 1.2 亿美元，较上周五的2.35 亿美元有所减少。目前，Celsius 锁定这些贷款的质押品价值为6.5 亿美元，已经从最高的9.5 亿美元逐渐下跌。如果该公司能完全偿还其余贷款，理论上这些质押品可以得到释放。

Celsius 在两协议中的债务为1.2 亿美元左右

更早前的7 月8 日，Celsius 偿还了区块链的稳定币协议Maker 2.23 亿美元的贷款，以释放4.5 亿美元的质押品。

今年6 月，陷入流动性危机的Celsius 在暂停用户提款的文章中曾表示，会采取「重要步骤来保护资产，并探索可用选项」。从其当前的动作看，这家加密货币资产借贷平台正在积极地向DeFi 协议还贷，以赎回其质押在这些协议中的加密资产质押品。

客观来看，积极偿还贷款的举动有利于Celsius 厘清其债务，尽早面向客户开放提款。这种策略大概是基于Celsius「避免破产清算」的立场而制定的，为了这一立场，该公司还专门更换了律师团队。

在暴露流动性危机后，Celsius 在6 月聘请了Akin Gump Strauss Hauer & Feld 律所，就可能的重组寻求建议。但媒体报导，在Akin Gump 建议Celsius 的高层申请破产后，双方陷入了紧张局面，因为Celsius 希望探索其他选择。

此后，Celsius 将律师团队更换为Kirkland & Ellis。新任的该律师事务所似乎「更容易接受」Celsius 避免申请破产的计划，在此前的文章中，该公司主张探索更多元的保护资产计划，包括利用其客户群寻求支持。

债权人指控三箭资本创办人「不配合清算」

与Celsius 极力避免破产相比，另一家CeFi 领域的对冲基金三箭资本在资不抵债的情况下走向了破产清算的道路，但债权人们指控，该基金的两位创办人「不配合清算」，处于下落不明的状态。

三箭资本由Zhu Su 和Kyle Davies 于2012 年创立，此后成为加密货币资产市场最重要的参与者之一。该基金主要在新加坡开展业务，于2021 年9 月迁至英属维尔京群岛。过去2 年多，三箭资本从多家公司借入大笔资金，并投资了多个加密货币资产项目。今年，在三箭资本大额投资的Terra 崩盘后，该基金出现严重的流动性危机，遭遇巨额清算的同时也陷入了巨额债务中。

7 月1 日，三箭资本通过律师向美国纽约南区的破产法院申请破产保护，旨在保护其美国资产不被债权人没收，同时要求在英属维尔京群岛进行清算。 6 月27 日，英属维尔京群岛一家法院曾下令清算三箭资本，要求清算其资金以偿还债务。

然而在一组法庭文件中，代表债权人的律师称，他们前往三箭资本新加坡办事处时发现，该办事处已被废弃。另外，清算顾问在与两位创始人进行Zoom 会议通话时，两人全程关闭镜头和语音，一言不发，回答问题皆由律师代表，表现出不合作的态度。

债权人还表示，由于不知道Su Zhu 和Kyle Davies 目前的所在地，因此担心这两名创始人会去中心化三箭资本的资产，对债权人不利，尤其是这些资产属于流动性极强的现金、加密货币资产和NFT。

由于三箭资本创始人被指控不配合清算程序，纽约法院已批准召开三箭资本债权人紧急听证会，预计于当地时间7 月12 日召开。目前，三箭资本旗下的NFT 基金Starry Night 的NFT 已被转移到一个新的钱包中，原因不明。

另一方面，债权人正寻求冻结三箭资本的资产，要求法院下令公开三箭资本所持的全部资产。

根据区块链分析公司Nansen 的数据，截至3 月份，该基金管理的资产估计为100 亿美元。但一位最近几个月曾与三箭资本管理人员交涉过的人士在接受媒体采访时称，他们被告知该基金的总价值为40 亿美元。

目前三箭资本的财务状况尚无准确数据，共同创办人Su Zhu 自6 月15 日发出那则「我们正在与有关各方面进行沟通」的推文后，就再也没有在公开场合露过面。另一位创办人Kyle Davies 则曾在6 月向媒体说明过公司投资Terra 2 亿美元后陷入的困境，但此后也再无公开消息。

在该对冲基金陷入危机后，Su Zhu 被曝出急着脱手他在新加坡价值3500 万美元的豪宅，并将所得款项汇往杜拜一家银行。据此，很多人猜测三箭资本的两位创办人目前在杜拜。加上今年4 月，Su Zhu 曾对外表示，三箭资本计划将总部从新加坡迁至杜拜，并计划推出一个50 亿美元的基金。

但6 月底，杜拜金融服务管理局（DFSA）在回应媒体询问时表示，三箭资本不是DFSA 授权的公司。在杜拜，也查询不到该基金的注册资讯。

面对债务人的消极态度，债权人十分着急。根据已公开的消息，以美元计算，三箭资本的清算额和债务以亿计算。

总部位于美国的BlockFi 和Genesis 是两家大型加密货币金融服务集团，6 月17 日，两家集团先后表示对未履行追加保证金义务的「大客户」、「大型交易对手」执行了清算，虽然没有点名，但外界同时将被清算人指向三箭资本。

《金融时报》曾援引知情人士的说法称，三箭资本在2020 年对BlockFi 进行了「战略性」投资，并于次年移除。该公司从BlockFi 借了比特币，但未能满足追加保证金的要求。其中一位知情人士表示，清算是在双方同意的情况下进行的。

BlockFi 后来在宣布与FTX US 达成交易时证实，它在与三箭资本的交易中损失了约8000 万美元。

此外，由于未满足追加保证金的要求，三箭资本在BitMex、FTX 和Deribit 三家加密货币资产交易平台的资金也被清算。 Deribit 还声称，该对冲基金欠其8000 万美元，其中包括1300 BTC、15000 ETH 和3710 万美元的负资产。

三箭资本还有未偿还的贷款债务。

加密货币资产借贷和交易服务商Voyager Digital 表示，三箭资本拖欠了它们一笔贷款，这笔贷款由3.5 亿美元的稳定币USDC 和时值超3 亿美元的15250 枚比特币组成。 Voyager Digital 也是此次进入法律流程中主要的三箭资本债权人之一。

除了债务，三箭资本还面临着监管审查。

此前，新加坡金融管理局（MAS）的批评三箭资本超过管理资产的门槛、提供虚假信息。 MAS 补充说，它仍在审查「三箭资本是否进一步违反了MAS 的规定」。