如何度过 2022 年加密货币大冬天 投资者和公司指南

加密货币金融分析师和资深前银行家 Steve L. Kamer 为 Yellow Network 进行的一项独立研究和救济建议。

你准备好迎接下一个加密货币大冬天了吗？

“你什么都不知道，琼恩雪诺，冬天来了” — 许多人都预测到了，但很少有人相信，但我们正处于另一个加密货币冬天的中间。

但究竟什么是加密货币冬天，是什么创造了它，我们能做些什么呢？

让我们简要介绍一下加密的历史，接触一些基本的经济学，起草一些计划，并回顾一些管理这种情况的技巧和窍门。

什么是加密货币冬天？

“加密货币冬天”通常是指广泛的加密市场抛售，随后是低迷的活动和缓慢的价格复苏。用传统金融术语来说，想想泡沫破灭，形成熊市，导致经济衰退。

2018 年的加密大冬天

以前的加密崩盘主要是由加密货币交易的主流采用率增加引起的特定行业现象。越来越多的关于早期代币投资者获得丰厚收益的报道往往像野火一样蔓延开来，并引发了市场狂热，这在很大程度上与更广泛、更传统的市场无关。

虽然 2018 年的加密冬天是最突出的，但它并不是第一个。根据维基百科，自 2009 年比特币推出以来，加密货币市场已经出现了至少四次重大市场崩盘。

尽管前三者几乎没有受到公众的关注，但 2018 年的加密危机仍然是投资者和公司非常关注的问题。

自 2008 年以来，宽松的货币政策、低廉的法定贷款利率和蓬勃发展的全球经济使得许多新的参与者带着现金进入加密货币市场，从而推动了代币价格的升值，而通常不管基础项目的实际价值如何。区块链项目在每个领域都如雨后春笋般涌现，事实上让任何人都可以自己赚钱，创造了一个繁荣但脆弱的利基市场，没有人愿意错过这艘船。

继 2017 年的大规模牛市之后，2018 年 数字货币寒冬 的开始可以追溯到一些与加密货币相关的重大问题，例如BitConnect 事件和某些国家对加密货币投资的限制。

2022 年的加密冬天有什么不同？

自 2018 年以来，加密货币市场已经习惯了监管和限制，实用型代币项目已成为投资者和公司关注的焦点。

两年多来，比特币和大多数其他代币恢复了危机前的水平，并在 2020 年开始了新的牛市。毕竟，全球经济正在蓬勃发展，在 Covid-19 引发的封锁期间，人们有足够的时间来熟悉区块链和加密货币。而如果说 2018 年之前加密货币不是主流，那肯定是到 2021 年底。DeFi 和 NFT项目等新应用蓬勃发展，每个人都突然成为加密货币专家。

这种情绪在 2022 年初发生了剧烈转变。代币价格开始大幅走低，卖方交易量飙升，许多杠杆投资者的头寸陷入困境，进一步加剧了价格螺旋式下跌。

再说一遍，仅仅是由加密的自然太高太快周期引起的冬天吗？也许部分，但这次似乎不同。

今天不同的是，全球经济面临着一个新的敌人——一个对你投资的行业或部门没有影响的敌人。

自 2008 年金融危机以来，主要经济体为启动经济增长做出了巨大努力，主要是通过降低基准利率和增加货币供应量。但即便如此，近十年来全球通胀数据仍然低迷，促使各国央行不断放松政策。而且效果很好。

十多年来，全球 GDP 增长强劲，国际贸易蓬勃发展，投资者从繁荣的市场中获利。趋势投资者心态是你可以买任何东西，它会让你赚钱。即使是 2019-2021 年的 Covid-19 危机似乎也是暂时的，政府进一步打开闸门以支持消费者和企业。

但这是一个微妙的实验。传统经济学告诉我们，货币和商品之间必须保持平衡才能稳定价格。货币与商品的供过于求导致价格上涨，即众所周知的通货膨胀。

从历史上看，许多中央银行将年通胀率设定为大约 2% 的目标，作为经济成功扩张的标志。

尽管许多人表达了担忧，但当通胀数字开始超过这些目标时，没有人真正关注。美国联邦储备银行普遍认为 2021 年的高通胀率是暂时的。

2022年初，宽松货币政策过头的警告声音终于得到更多关注。最近的战争冲突、鹰派外交政策和 Covid-19 的后果导致的全球供应链中断进一步加剧了这些担忧。

所有这些都导致消费者价格上涨，也就是通货膨胀。现在，只要你有合适的武器来对抗它，通货膨胀本身就不是一个可怕的敌人。

输入利率上涨

传统上，中央银行会简单地提高利率并通过发行债券从流通中提取资金。但这就是问题所在。

上涨意味着企业将面临更高的再融资成本、公司估值变化以及借贷成本增加。在十年几乎免费贷款之后，许多公司和个人将面临去杠杆化或为借来的钱支付更高价格的决定。

利率上涨也使债务投资再次变得越来越有吸引力，同时降低了股票和其他风险资产的吸引力。

那么，你可能会问，这与加密货币冬天有什么关系？

加密货币是一种高风险资产。猜猜在经济衰退中最先被抛弃的是什么？

从传统投资者的角度来看，加密货币是高风险资产。

当全球经济面临放缓风险时，任何类型的高风险投资通常都会首先被清算。出售资产会导致价格下跌，进而引发更多抛售。瞧，熊市诞生了。生

虽然在传统市场中，溢出效应和长达数年的牛市/熊市周期很常见，但对于许多狂热的加密投资者来说，它们有些新鲜。因此，这是加密货币历史上第一次，冬天不是行业制造的问题，而是全球经济力量影响的结果。

加密货币已成为主流采用。虽然这对这项技术来说是个好消息，但这也意味着该领域与传统资产类别的相关性更加密货币切。更高的相关性意味着更低的多样化，从而增加市场参与者的风险。

作为投资者或 Web3 公司如何度过加密货币寒冬？

“有什么好夏天的温暖，没有冬天的寒冷给它甜味。” ——约翰·斯坦贝克。

在 2022 年加密货币冬季生存的注意事项

了解 2022 年加密货币寒冬是如何发生的，我们可以得出结论，加密货币投资者和企业受到超出其控制的更大经济力量的影响。

但与传统世界经济的其他部分一样，Web3 将度过这个冬天和下一个冬天。虽然这在宏伟的计划中听起来很有希望，但不可否认的是，我们正面临艰难时期。困难时期有时需要采取严厉措施。许多人会消失，少数人会留下来，但少数人会变得比以往任何时候都更强大。

因此，让我们看看你作为投资者或 Web3 公司可以采取的一些措施，以改变对你有利的加密冬天的生存机会。

做：

• 有应急基金
• 保持透明和沟通
• 设置多种收入来源
• 去中心化你的投资
• 管理你的风险
• 选择价值和效用而不是回报
• 长远规划
• 降低成本并偿还债务
• 提出具有挑战性的问题和 DYOR

不：

• 买跌
• 过度曝光自己
• 杠杆追回损失
• 急于做出决定
• 追随自称的领导者
• 由 FOMO 驱动

简而言之：专注于持续性、价值、风险管理和规划。

将这些特征有机地注入你的投资和 Web3 公司战略只会对你的未来、公司的未来、加密货币行业以及所有相关人员有利。

投资者和 Web3 公司的加密冬季生存计划有应急基金

投资者：确保你拥有充足的流动资产。它将有助于弥补你投资组合中的最终损失，并允许你以更便宜的估值逐步重建头寸。应急基金使你能够在不清算头寸的情况下继续维持你的生活方式。

根据经验，你的应急基金应该可以让你支付至少一年的生活费用。

公司：任何可靠的公司都有足够的资金，使其能够在市场低迷的情况下继续运营。应急基金应该是公司的最后手段，不得用于任何其他目的。如果可能，即使你认为当前的危机不会影响你的业务，也要继续建立你的储备。请记住，下一个黑天鹅事件总是指日可待。

根据经验，将资产负债表的 5-10% 分配给应急基金对于公司来说是一个很好的起点。

保持透明和沟通

投资者：确保你充分了解你在所有市场和资产类别中的风险敞口。如果你被杠杆化，请确保你知道你可以承受多少不利因素，并寻求与你的债务提供者对话以确定最坏的情况。

公司：与你的员工、客户和投资者公开沟通情况。定期向他们提供有关你的业务以及危机如何影响它的最新信息。它使利益相关者相信你可以控制局势。投资者不太可能跳槽，客户将建立信任并继续支持你的业务。

多元化投资和收入来源

投资者：多元化作为投资者至关重要。重组你的投资组合以降低你的投资之间的相关性。不要忘记——在危机时刻，现金为王。这将使你在决定时更加灵活，并提供良好的睡眠。

如果可能的话，也让你的收入来源多样化。完全依赖单一收入来源可能是一场危险的游戏，尤其是当你的流严重暴露于诸如加密货币之类的不稳定资产时。

为你的总持股设置以 % 为单位的规模限制，例如，在任何给定代币中不超过投资组合价值的 5-10%。

公司：确保你的公司投资组合反映你的业务，无论是资产、负债还是收入。停止或削减风险投资和低利润产品。分析你的收入模式，看看你是否可以扩展或多样化它。在危机时期推出新产品是可能的。不要进入刺猬模式——它会让投资者望而却步，并将你的公司描绘成一匹只会耍花招的小马。

管理你的风险

投资者：这个不用我提了，但投资100%关乎成功的风险管理。确保你有适当的风险管理设置并认真遵循它。如果交易对你不利，请收起损失并在你仍然可以走路的时候离开它。这同样适用于收益——有明确的目标回报并尽可能兑现。忘记双倍的损失，不要骑你的赢家，直到他们破产。

在处理止损、限价和止盈订单时，请应用 3:1 比率等原则，这意味着每获利 300 美元，你的最大亏损上限为 100 美元。

另一个原则是定义最大风险阈值。例如，目标是在任何给定时间不让超过 1% 的投资组合处于风险之中。

这些数字可能听起来非常保守，尤其是在加密货币中，但你稍后会感谢我的。

公司：确保你了解公司的风险，更重要的是，制定如何应对这些风险的计划。根据你公司的规模，采用整体风险方法是一项艰巨的任务，并且随着公司获得的范围越广，难度就越大。

建立严格且可扩展的风险管理框架应该是你做的第一件事。如果可能，将风险管理任务分配给一个专门的团队或团队成员，并尽可能缩短向执行委员会报告的路线。

选择价值和效用而不是回报

投资者：确保你了解你的投资及其价值所在。选择基于其可用性、可扩展性和稳定性的项目。面对投资机会时，不要害怕提出不舒服的问题。一旦你部署了你的钱，你就可以参与其中。在射击之前确定你的目标并瞄准。

注意危险信号，例如作为主要投资主题的巨额回报承诺。相反，专注于公司的基础产品并了解竞争。仔细分析公司结构、操作程序和管理记录。

公司：了解并清楚贵公司如何为股东和客户创造价值。专注于交付质量而不是数量。廉价、低质量的产品可能具有更高的利润率和收入率，但也是短暂的和受趋势影响的。为客户创造实际价值的产品确保了更忠诚的客户群，并且需要较少的积极营销。

以劳斯莱斯客户为例。如果你买得起——建造质量、客户服务和经验让你不太可能想再买一辆车。如果你买便宜货，你可能会经常得到一辆新车，但你更有可能尝试不同的品牌。

便宜的主流产品更具有昙花一现，所以当客户选择其他品牌时不要表现出惊讶。

降低成本和债务

投资者：在开始出售投资以覆盖危机中的生活方式之前，请降低成本。它可以让你的钱继续为你工作。首先上架你在几周或几个月内的支出，直至最后一分钱。然后诚实地问自己在哪里可以减少，至少目前是这样。

在经济衰退中，减少投资者的债务至关重要，因为利率上涨会增加借贷或再融资的成本。这并不意味着你应该没有债务，但要确保你有一个健康的债务与股权比率。没有什么比不得不强制平仓来偿还债务更糟糕的了。

公司：降低成本并不一定意味着立即削减成本和裁员，对贵公司的长期影响各不相同。在削减开支之前先提高公司的效率，即使这意味着你必须在短期内进行投资。这听起来可能适得其反，但从长远来看，这会比裁掉员工、流程或整个业务部门以便以后重新引入它们更便宜，也不会那么痛苦。

首先考虑不必要的成本。你的公司真的需要那个高档的市中心办公室吗，或者人们可以在家工作吗？我的员工必须出差吗？无论公司情况如何，管理层是否需要支付奖金？

对于这些公司而言，这里的不同之处在于，减少债务可能会减轻你的现金流负担，但从税收的角度来看，它实际上并不总是有效的。获取有关如何重组或改善资产负债表的专家财务建议。成本将非常值得收益。

提出具有挑战性的问题并进行自己的研究（DYOR）

投资者：对自己狠一点，问很多问题，并在投资前进行适当的研究。批判性地处理任何信息来源。谨慎地围绕通过炒作、FOMO 和从众心理出售的加密资产。将这些因素用于投资决策会使你成为投机者和赌徒。

一个专业的投资者会深入挖矿，花时间分析，然后把情绪放在一边。

公司：同样的规则适用于公司。确保你了解你的业务、行业、竞争和外部力量的每一个细节。

确保你始终处于最新发展的最前沿，并对你收到的任何内部或外部信息持批判态度。

在加密货币冬天不该做什么不要买蘸酱

投资者：很少有投资者能正确把握市场时机，能够定期成功的投资者更是少之又少。是的，下跌的价格提供了机会，据称沃伦巴菲特说过，“当街头流血时购买。” 但是你是否也听说过“永远不要接住掉落的刀”？

具有合理风险方法和充足流动资产的投资者无疑可以研究成本平均策略或寻找被低估的代币项目。

但是，永远不要，因为你对自己的立场坚定而随意买入。专家投资必须没有个人感情，因此没有盲目承诺或 HODL-ing。

公司：虽然这不适用于公司，但原则与投资者相似。无论市场周期如何，如果从整体角度来看是有意义的，则购买或投资。没有感情，只有理性的决定。

不要过度暴露自己

投资者：许多投资者，尤其是加密货币领域的投资者，认为杠杆和借贷意味着免费资金和放大回报。虽然这在经济衰退之外可能是有效的，但潮流已经改变，你必须适应。提高基准利率会增加借贷成本并给风险资产带来波动。降低杠杆可显着降低投资组合风险。而且，不言而喻，借钱试图挽回损失绝不是一个好主意。

公司：确保你了解整个业务的风险敞口。这利用了我们之前讨论的风险管理框架。过度暴露于特定市场、产品或客户群可能会产生意想不到的回撤。让你的业务摆脱对单一收入来源的依赖，并使你的供应链多样化。

确保你的杠杆比率与你在债务方面的风险偏好保持一致。评估贵公司是否过度暴露于利率上涨的风险，并调整融资方式。

不要急于做出决定

投资者：在你的决策过程中要务实。花点时间在执行之前考虑一下其中的含义。盲目跟随市场不是一种投资策略。请记住，一个决定从来没有好坏之分。决定就是决定；只有结果是相关的。

如果决定导致糟糕的结果 – 彻底检查你的决策过程并重新开始。

公司：战略业务决策几乎总是具有长期影响。确保你开发多个场景并单独评估每个结果。长期制定的决策通常会带来更可持续的结果。对你的决策过程保持透明；这为投资者和客户注入了信心。同样，没有错误的决定——只有糟糕的决策。

不要追随自称的领导者

投资者： “先令”、“猿猴”、“hodling”、“当兰博”和“登月”等术语与投资无关。不幸的是，如今每个人和他们的狗（双关语）都是加密货币影响者。然而，很少有人拥有成功投资和移除的可靠记录，可以证明他们的每一句话都是合理的。保持批判性并做出自己的决定。

能够区分炒作与价值以及营销与投资建议。

公司：虽然这个主题不太适用于公司，但许多 Web3 公司都受到空间市场自身方式的强烈影响。Web3 公司的所有者通常是 Gen-Y 和 Gen-Z，将“一切皆有可能”的心态带到了管理委员会。在鼓励创新精神和开放思想的同时，管理公司的炒作和纯粹的趋势追随几乎肯定会在危急时刻失败。

当事情变得美好而轻松时，每个人都可以很棒 。困难时期需要强大、冷静和坚定的领导。

不要被 FOMO 驱动

投资者：如果你觉得自己错过了那艘船，就没有必要去追它。只需等待下一个。害怕错过（FOMO）是一个无情的心理敌人，即使对于经验丰富的投资者也是如此。如果你现在还没有弄清楚，这就是风险管理位的用武之地。

公司：公司也是如此。观察趋势，观察和分析它们。但是永远不要以一种让你完全依赖它的方式来定位你的公司。

结论

尽管无法保证你是否能度过 2022 年的加密大寒冬，但遵循我们讨论的一些简单而有效的指导方针，可能是在此过程中冻结或在春季变得更强大之间的区别。

正如任何农民都会告诉你的那样，冬天对一件事有好处——它会杀死旧杂草，为新作物腾出空间。在加密货币行业，这意味着没有价值的项目将会消失，并允许有意义的项目吸引资金。

对于加密货币投资者来说，加密货币冬天是反思、放下博彩心态并专注于为客户和利益相关者创造可持续、持久价值的项目的好时机。消除你的感受，对你的决定保持务实。

Web3 公司需要专注于他们的核心业务并不断优化他们的流程。即使更广泛的市场陷入困境，优化的企业也可以继续发明和投资。它给投资者信心，吸引资金，并绑定客户。

记住——冬天来了，但下一个春天也来了。你需要做的就是蹲下来度过风暴。如果你做好准备，你就更有可能活下来。