什么是去中心化货币市场它是如何运作的

2022-08-08 16:52:07· 稿源：网络整理

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借款人和贷款人之间的无缝资本流动是充满活力的经济的一个关键方面。任何拥有额外资产的人都可以将其借给闲置资金用于工作，而需要它来发展业务或满足运营成本的人可以轻松获得它。

货币市场是借款人和贷款人可以见面的平台。纵观历史，货币市场一直是经济活动的引擎。尽管货币市场的结构随着时间而改变，但它们的作用并没有改变。

货币市场如何运作？

传统上，货币市场是促进贷方和借方之间交易的中心化结构。借款人会接近货币市场以获得可能有质押的短期贷款（一年以下）。如果借款人无法偿还贷款，贷款人可以出售质押品以收回贷款资金。当贷款还清时，质押品将被退回。

借款人必须向贷方支付利息（为他们提供营运资金）并向货币市场支付费用（以促进交易）。利率为借款人和贷款人提供了充足的流动性。支付给货币市场的费用有助于他们支付运营费用。

但是，中心化结构存在问题。它只是将有关用户资金的过多权力和影响权交给了一个实体，该实体可以以任意方式更改其他利益相关者的条款和条件。更糟糕的是，他们甚至可以从托管收益中抽走资金。去中心化结构为中心化货币市场提供了强大的替代方案。

什么是去中心化货币市场？

在区块链技术的支持下，去中心化的货币市场是一个由智能合约、软件程序运行的自我推动结构。智能合约一旦运行，就不会受到干扰，从而不受人为偏见的影响。

由全球利益相关者社区通过高度去中心化的节点网络进行管理，市场排除了中介机构的任何角色。用流行的术语来说，货币市场属于去中心化金融（DeFi）的范畴。

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让我们通过一个例子来了解去中心化货币市场的运作。 Fringe Finance ($FRIN) 是一个去中心化的货币市场，通过推出质押贷款来释放所有层级加密货币资产中的休眠资本。该平台促进去中心化借贷。 Fringe Finance 是一个主要的借贷平台，任何人都可以借出额外资金并赚取利息或质押山寨币来获得稳定币贷款。

如前所述，去中心化金融贷款人和借款人通过去中心化节点控制的链上程序代码进行操作，从而结束了单一实体的垄断控制并减少了故障点。以下是去中心化货币市场带来的一些好处：

免许可

在去中心化的环境中，用户在参与任何货币市场活动之前无需征得中央机构的许可。任何在线的人都可以从他们的资本中赚取利息和/或无缝地为他们的需要借钱。去中心化协议具有固有的抗审查结构。

非监护人

在中心化货币市场中，用户的资金由中心看门人保管。然而，像货币市场这样的 DeFi 协议是非托管的，资金直接由借款人和贷款人控制。在预定义逻辑上运行的链上智能合约可确保在用户完全控制资金时不会受到损害。

超额质押

中心化金融市场通常以质押不足和部分准备金的方式运作。这些市场在获得更多业务的同行压力下，允许借款人提取比他们作为质押品存入的资金更多的资金。去中心化货币市场遵循超额质押，为系统带来稳定性。智能合约只是清算未能偿还债务的借款人的质押品。

可组合性

可组合性是一种设计原则，它允许系统的组件相互操作。各种应用程序和协议可以以无需许可的方式无缝交互。 DeFi 应用程序是可组合的，它为收益提取和复杂衍生品等新颖机制创造了无限可能的空白画布。

即将到来的去中心化货币市场如何进入未开发的领域

在 DeFi 的最初几年，货币市场协议倾向于支持具有大市值和高流动性的更知名的加密。然而，即将到来的货币市场正在寻求尝试新的模式。例如，Fringe Finance 专注于市值较小且流动性较低的山寨币。大多数 DeFi 货币市场协议不支持山寨币，这就是边缘金融进入的地方。

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由于山寨币适用于小众用例，它们往往比大盘数字代币更具投机性。然而，由于很少有去中心化金融贷款人和借款人迎合此类山寨币，锁定在其中的资金尚未得到利用。尽管如此，Fringe Finance 已经改变了这种情况。请注意，山寨币本质上更具波动性，这确实带来了一些相关的稳定性风险，利润潜力可以平衡。

山寨币货币市场如何保持金融稳定？

为了抵消山寨币的波动性，货币市场协议使用了一系列借贷参数和相关机制。让我们继续边缘金融的例子来更好地理解它。 Fringe Finance 应用的参数包括平台范围内每个质押资产的最大借贷能力和 LVR（贷款与价值比率）的自动计算。为了充分实施这些机制，系统会考虑资产的可用流动性、历史波动率和其他非主观指标。

该平台为所有参与者（如贷方、借款人、山寨币项目、稳定币持有者、质押者和清算人）提供了一个持续的经济激励模式。例如，它为清算人推出了激励措施，以帮助稳定平台，例如允许原生 $FRIN 代币持有者质押硬币以从费用中获得奖励。为了扩大其运营基础，随着平台的发展，DeFi 货币市场可能包括跨链质押、针对 NFT 的贷款、固定利率贷款、嵌入式保险和去中心化 UI。