这种简单的比特币期权策略允许交易者在有限的下行风险下做多

比特币 (BTC) 多头希望 11 月 21 日跌至 15,500 美元将标志着周期底部，但 BTC 在过去 18 天里未能每日收盘价超过 17,600 美元。

交易员显然对当前的价格走势感到不安，11 月 28 日确认 BlockFi 倒闭无助于任何潜在的比特币价格回升。 在公司停止提款几周后，加密货币借贷平台在美国申请第 11 章破产保护。

在发给 Cointelegraph 的一份声明中，Ripple 的亚太地区政策负责人 Rahul Advani 表示，他预计 FTX 交易所的破产将导致对加密货币法规进行更严格的审查。”事件发生后，一些全球监管机构承诺将重点放在制定更严格的加密货币法规上。

不幸的是，无法知道投资者情绪何时会改善并引发新的牛市。 尽管如此，对于相信 BTC 将在 12 月 30 日达到 20,000 美元的交易员来说，有一种低风险的期权策略可以在有限的风险下产生可观的回报。

专业交易员如何使用看涨的 Iron Condor 策略

在牛市期间购买比特币期货会带来回报，但问题在于当 BTC 价格下跌时如何处理清算。 这就是专业交易者使用期权策略来最大化收益并限制损失的原因。

到 2022 年底，看涨倾斜的 Iron Condor 策略可以使利润最大化，接近 21,000 美元，如果到期价格低于 18,000 美元，它可以限制损失。 值得注意的是，当该模型定价时，比特币的交易价格为 16,168 美元。

比特币期权 Iron Condor 扭曲了策略回报。 来源：Deribit Position Builder

看涨期权赋予其持有人在未来以固定价格购买资产的权利。 对于这种特权，买方需要支付一笔预付费用，称为溢价。

同时，看跌期权允许其持有者在未来以固定价格出售资产，这是一种下行保护策略。 另一方面，卖出该工具（看跌期权）提供了价格上涨的机会。

Iron Condor 包括以相同的到期价格和日期出售看涨期权和看跌期权。 上面的示例是使用 12 月 30 日的合约设置的，但它可以适用于其他时间范围。

如上所示，目标利润区域为 18,350 美元至 24,000 美元。 要启动交易，投资者需要卖空（卖出）2 份 20,000 美元看涨期权合约和两份 20,000 美元看跌期权合约。 然后，买方必须使用相同的到期月份对价值 22,000 美元的期权重复该过程。

还需要购买 5.8 份 18,000 美元的看跌期权合约，以防止最终下跌。 最后，需要购买 24,000 美元看涨期权的 5.3 份合约，以将损失限制在该水平之上。

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如果比特币在 12 月 30 日的交易价格在 18,350 美元至 24,000 美元之间，则此策略会产生净收益。净利润在 20,000 美元至 22,000 美元之间达到 0.485 BTC（按当前价格计算为 7,860 美元）的峰值，但如果比特币交易，它们仍高于 0.10 BTC（按当前价格计算为 1,620 美元）在 18,350 美元和 23,600 美元之间。

打开此 Iron Condor 策略所需的投资是最大损失，因此 0.103 BTC 或 1,670 美元，如果 12 月 30 日比特币交易价格低于 18,000 美元，就会发生这种情况。这种交易的好处是覆盖了广泛的目标区域，同时提供 475%回报与潜在损失。